Amortizar la hipoteca o invertir: la gran pregunta financiera

¿Qué implica amortizar la hipoteca?

Amortizar la hipoteca consiste en devolver anticipadamente parte del capital pendiente. Podemos amortizar hipoteca de dos formas:

• Reduciendo el plazo de vencimiento del préstamo, manteniendo la misma cuota mensual.
• Reduciendo la cuota, manteniendo el mismo plazo.

Ambas vías permiten ahorrar en intereses, aunque no en la misma proporción. Si el objetivo es pagar menos hipoteca a largo plazo, la amortización reduciendo el plazo de vencimiento del préstamo suele ser más eficiente. En cambio, si lo que se busca es mejorar la liquidez mensual, reducir cuota puede resultar más interesante.

Amortizar hipoteca en los primeros años del préstamo supone mayor ahorro en intereses, ya que es en estos primeros años donde los intereses representan una parte mayor del pago mensual.

Factores a considerar antes de tomar una decisión

1. Tipo de interés del préstamo

Quienes tienen una hipoteca fija a tipos bajos (en torno al 1,5% o 2%) o una hipoteca a tipo variable en entornos de tipo de intereses bajos, podrían plantearse destinar los ahorros a una inversión rentable, ya que el coste de la deuda es bajo y predecible.

Además, la inversión en productos financieros va a suponer una rentabilidad mayor que el ahorro que supone amortizar hipoteca con intereses bajos.

 En este caso, la amortización de hipoteca podría no ser la opción más rentable.

Por el contrario, si la hipoteca es variable y el euríbor se mantiene en valores elevados, amortizar anticipadamente se convierte en una forma efectiva de rentabilizar las cantidades ahorradas, reduciendo los intereses pagados a largo plazo.

2. Horizonte temporal y fase de la hipoteca

En la mayoría de hipotecas en España (con sistema de amortización francés) durante los primeros años se pagan más intereses que capital. Por tanto, si amortizamos pronto, el ahorro en intereses es mucho mayor.

Si la hipoteca está en su fase final, el ahorro potencial se reduce y podría convenir más explorar opciones de inversión o mantener liquidez.

3. Rentabilidad esperada de las inversiones

Antes de tomar una decisión, conviene hacerse esta pregunta: ¿qué rendimiento espero obtener si invierto este dinero?

• Si la rentabilidad neta de la inversión supera el coste de la hipoteca, invertir puede ser la mejor decisión.
• Si, por el contrario, la rentabilidad es incierta o inferior, amortizar la hipoteca aporta un ahorro directo y sin riesgo.

4. Situación fiscal y deducciones posibles

En los casos en los que se mantiene una hipoteca anterior a 2013 y se puede aplicar la deducción por inversión en vivienda habitual, amortizar sigue siendo una estrategia muy ventajosa.

La deducción permite recuperar hasta el 15% de 9.040 € amortizados por año, es decir, un máximo de 1.356 € de ahorro fiscal anual. 

Si la hipoteca tiene 2 titulares, ambos tienen derecho, con lo que la deducción se duplica. En estos casos, amortizar una cantidad concreta cada ejercicio puede ser la opción fiscalmente más rentable. 

¿Cuándo suele ser más rentable amortizar?

Analizando los diferentes escenarios, podemos afirmar que amortizar hipoteca es más rentable cuando:

• El préstamo es a tipo variable y los intereses actuales o futuros son elevados.
• El préstamo es a un tipo fijo elevado o está por encima de la rentabilidad que ofrecen otros productos financieros.
• Estamos en los primeros años de la hipoteca, cuando el peso de los intereses es mayor.

• Tenemos derecho a deducción fiscal por vivienda habitual.

• No contamos con oportunidades de inversión claras o con la rentabilidad esperada suficiente.

¿Cuándo tiene sentido invertir en lugar de amortizar?

Podría convenir no amortizar la hipoteca y optar por la inversión si:

• El tipo de interés del préstamo es bajo.

• Existe un proyecto de inversión con rentabilidad ajustada al riesgo superior al coste de la deuda.

• La liquidez es prioritaria en el corto/medio plazo.

• Se desea diversificar el capital en otros productos financieros o en el propio negocio.

Conclusión: una decisión financiera, no emocional

¿Es mejor amortizar la hipoteca o invertir? La respuesta varía en función de múltiples factores.

Desde el punto de vista técnico y estratégico, lo ideal es realizar un análisis objetivo de la situación: tipo de hipoteca, horizonte temporal, perfil de riesgo, fiscalidad, liquidez y oportunidades de inversión. Esta no es una elección que deba tomarse por intuición, sino por planificación.

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